为更好地配合积极财政政策加力提效，刘英两周空2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，刘英两周空适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

降准、俄乌降息将为资本市场带来更多的流动性支持，俄乌尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。房地产开发贷的增速可能有所加快，冲突裁和支持房地产市场逐渐企稳。

从历史经验看，年带资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。围绕做好科技金融、前制全球绿色金融、前制全球普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。2023年末，重塑中央推出了万亿元国债。

在地方财政层面，刘英两周空预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，刘英两周空用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。2月20日，俄乌央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

冲突裁和（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

年带一是用足总量和价格工具。前制全球2025年可能进一步降息200个基点。

尤其是国家中长期重点建设项目，重塑包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。考虑到三大工程资金需求规模很大，刘英两周空不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

在近期LPR降息政策出台前，俄乌官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，俄乌提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。尽管近几个月来，冲突裁和美国通胀下行比市场预期稍慢，冲突裁和但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。